传感器关税 一国产传感器公司上市！比亚迪为最大客户，被美国加征25%关税！

一国产传感器公司上市！比亚迪为最大客户，被美国加征25%关税！

赶在节前最后一个工作日，又有一家传感器企业上市！

值得一提的是，比亚迪是其第一大客户，对比亚迪销售额占公司2022年总营收的25%，其传感器毛利率达50%，受中美贸易摩擦的影响，产品出口美国要被加征 25%的关税，详情见下文。

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9月28日湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司（下称“开特股份”）在北京证券交易所正式上市，开特股份发行价为7.37元/股，发行市盈率为18.8倍，公开发行股票数量1800万股（超额配售选择权行使前），实际募集资金总额约1.33亿元 ，用于车用电机功率控制模块及温度传感器建设项目、补充流动资金。

截止首日收盘，开特股份报7.37元/股，总市值12.94亿元。

▲来源：百度股市通

开特股份是国内知名的汽车热系统产品提供商，主要从事传感器类、控制器类和执行器类等产品的研发、生产和销售，主要细分产品包括温度传感器、光传感器、调速模块、直流电机执行器、步进电机执行器和无刷电机执行器等。

据中汽协《中国汽车电机电器电子行业分析报告白皮书》统计，报告期内（2020~2022年），公司车用系列传感器产品的销售收入位居前三。

3年营业收入复合增长率超36%！净利润复合增长率超62%！实现快速增长！行业基本盘增长强劲，募集资金建温度传感器项目

主要财务数据方面，2020~2022年度报告期内，公司营业收入分别为 27,757.70 万元、38,087.22 万元和 51,467.77 万元，复合增长率为 36.22%。 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 2,608.72 万元、4,274.01万元和 6,880.29 万元，复合增长率为 62.40%。毛利率分别为32.47%、32.78%及31.04%。

2023年上半年，公司实现营业收入2.86亿元，同比增长36.47% ，实现归母净利润5085万元，同比增长63.03%。

研发方面，2020年-2022年，公司研发费用分别为1570万元、2073万元、2597万元。2023年上半年，公司研发费用为1331万元，同比增长19.12% 。半年报显示，公司拥有专利321项，其中发明专利25项、实用新型265项、外观设计31项。

▲来源：开特股份招股书

据悉，开特股份快速发展，主要受益于新能源汽车的发展，2016-2022 年，我国新能源汽车销 量从 47 万辆增长至 2022 年 689 万辆，年复合增长率高达 56.68% ，新能源汽车产业链面临较好发展机遇。

汽车热管理系统方面，新能源汽车热管理系统单车价值量是传统燃油车的 3 倍左右，将极大的促进下游需求。 此外，随着汽车电动化、智能化、网联化、共享化的发展，以及功能性、舒适性、环保性等多方面的要求，新的应用场景不断涌现，温度传感器、执行器等需求亦不断增加 ，如座椅加热 温度传感器、门把手电机、充电盖电机、AGS 进气格栅电机执行器、水阀电动执行器 等，进一步拓展了公司产品的应用市场。

招股书显示，开特股份拟IPO募资约1.36亿元，用于车用电机功率控制模块及温度传感器建设项目、补充流动资金。

募投项目之一的“车用电机功率控制模块及温度传感器建设项目”， 计划在湖北省武汉市汉南区兴城大道499号生产基地通过建设生产厂房、购置SMT设备、PCBA自动组装线、新能源传感器组装线、MES系统等先进生产设备以满足公司产能扩充的需求。

开特股份介绍到，项目达产后预计实现年产500万个车用电机功率控制模块和5,000万个温度传感器。

▲来源：开特股份招股书

传感器类产品营收占比40%，毛利率达50%！产能利用率均达到100%！未来需求仍强劲

2020~2022年报告期内，传感器类产品的营业收入分别为12,812.75万元；15,660.95万元；19,590.75万元，占比为46.39%；41.40%；38.23%。

▲来源：开特股份招股书

而传感器类产品毛利率也为最高，3年期平均毛利率达到50% ，而控制器类产品毛利率约21%左右，执行器类产品毛利率最低，约15%左右。因此传感器类产品是开特股份营收主要利润来源。

▲来源：开特股份招股书

目前，汽车用电子产品需求庞大，一台车需要用到大量的电子器件，传感器、控制器、执行器行业品类复杂，型号较多，公司目前销售的产品型号数量已经从2020年的 1098 个增长至 2022年的 1332个。

产能方面，据招股书披露，目前开特股份传感器类、控制器类、执行器类等主营业务产能利用率均达到100%，产销率均达到90%以上。

▲来源：开特股份招股书

具体应用上，公司产品在汽车热管理系统的空调系统中应用较为广泛，这个细分市场，新能源车相较于燃油车有单车使用价值量大幅提升的逻辑，根据财信证券研究显示，传统燃油车单车汽车空调系统产品价值 1,350 元，新能源汽车单车汽车空调系统产品价值约 3,200 元，单车价值量提升约1.37倍。据招股书引用财信证券汽车热管理系统市场价值测算，预计 2025年中国乘用车汽车空调系统市场空间为 512.14 亿元。

而除了在空调系统中的应用外，公司产品还可以拓展至其他热管理领域，尤其是新能源汽车的电池系统。这是相较于燃油车的一个全新增量，根据财信证券测算，预计2025年全球乘用车热管理市场空间为2987亿元，其中新能源乘用车热管理市场空间为1761亿元，预计2021年-2025年复合增速达到40%。预计2025年中国乘用车热管理市场空间为1002亿元，其中新能源乘用车热管理市场空间为653亿元，预计2021年-2025年复合增速达到34%。

由此可见，新能源汽车将给行业带来较大的新增量，公司既存在优势空调系统领域单车价值量提升的逻辑，还存在拓展新能源电池等其他领域应用的可能性。

▲来源：开特股份招股书

国家专精特新企业，比亚迪为第一客户销售占比25%！引入十家战略配售商，与其启泰传感成立合资公司填补国内空白

开特股份是工信部认定的“国家级专精特新小巨人”企业 。招股书显示，公司的阳光传感器产品曾获得湖北省重大科学技术成果和自主创新产品、汽车空调风门执行器产品曾获得湖北省重大科学技术成果、国家火炬计划项目、国家重点新产品等称号。

客户方面，公司客户包括比亚迪、上汽集团、广汽集团、中国一汽、吉利集团、长城汽车、长安汽车等汽车整车厂；威马、小鹏、高合等新能源汽车造车新势力；广州电装、翰昂集团、捷温集团、法雷奥集团、松芝股份等国内外知名的汽车热系统厂商，并被比亚迪、松芝股份、广州电装、南方英特等客户评为优秀供应商。

▲来源：开特股份招股书

据招股书披露，2022年比亚迪晋升开特股份第一大客户，对其销售收入占比为25.4%，金额达1.3亿元。

▲来源：开特股份招股书

本次IPO过程中，开特股份引入了10家战略投资商 ，包括金长川资本、开源证券、南京盛泉恒元投资有限公司、犀牛之星、上海秉辉私募基金管理有限公司、晨鸣资管、武汉致道科创创业投资合伙企业（有限合伙）、九证资本投资有限公司、武汉唯尔思恒戎利股权投资基金合伙企业（有限合伙）、殷实（广州）私募证券投资基金管理有限公司。

10家战略投资者承诺认购股份为360万股，认购金额为2,653.20万元，限售期为6个月，也即是这10家投资商均看好开特股份的长期发展潜力。

此外，开特股份也与湖南启泰传感成立合资公司——湖北开特启泰传感科技有限公司 ，从事CO2热泵空调温压传感器类产品的研发与生产工作。此前，国内在新能源汽车R744热泵空调高压溅射薄膜压力传感器是一片空白。

湖南启泰传感科技有限公司是国内金属基溅射薄膜压力传感器的领军企业 ，其产品填补国内空白，产品广泛应用于航天、航空和工控领域。

▲来源：开特股份招股书

受中美贸易摩擦的影响，开特股份产品出口美国被加征 25%的关税。 报告期内，公司产品出口美国的销售收入分别为 1,447.16 万元、2,292.08 万元和 2,482.30 万元，占当期主营业务收入的比重分别为 5.24%、6.06%和 4.84%。 若未来中美贸易摩擦进一步加剧或者其他国家或地区对公司出口产品采取限制性贸易政策，将会对公司产品出口造成影响，从而对公司经营业绩造成不利影响。

结语

开特股份成功在北京证券交易所上市，意味着又一家传感器企业正式登陆中国A股市场！

今年以来，已有高华科技、芯动联科、禾赛科技、光格科技等多家传感器企业上市，此外，还有正扬传感、明皜传感、长光辰芯、天箭惯性、速腾聚创、图达通等多家传感器企业递交IPO申请。另外，矽睿科技、天津宜科等多家传感器企业正在进行IPO辅导。

在这股传感器产业发展浪潮中，越来越多传感器企业受到资本青睐，在资金与政策的双翼下，快速发展！

机电产业受益RCEP关税减让，中国进口额最大单品迎减税利好

21世纪经济报道 见习记者缴翼飞 北京报道

1月1日，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）正式生效实施。RCEP协议生效后，已核准成员国之间90%以上的货物贸易将最终实现零关税。

其中，机电产品作为中国第一大出口类别，其出口稳定对于中国外贸发展起着举足轻重的作用。受益于成员间关税减让、开放市场准入等政策，以及取消部分贸易壁垒措施因素，中国机电产品对RCEP国家贸易有望实现大幅增长。

机电产品自RCEP国家进口比重超53.8%

海关总署数据显示，2020年中国对RCEP国家出口机电产品2.6万亿元，占同期对RCEP成员国出口总值的53.8%。近十年，中国与RCEP成员国之间的机电产品贸易规模从4849亿美元增长到7755亿美元，增幅近六成，同时年均增速达到4.8%，高于同期机电产品及全商品贸易总额的增速水平。

根据RCEP协定关税减让承诺，机电产业有望从RCEP关税减让规则中进一步受益，大大降低出口成本，提升中国产品在国际市场上的竞争力。

RCEP还在原产地累积规则、海关程序、检验检疫等方面形成统一规定，只要产品在加工过程中实现的增值部分属于成员国，且累计增值超过40%，即可享受相应关税优惠。这一规则的制定将有力推动区域内生产成本最小化和贸易效率最优化，进而加强区域内产业链供应链合作。

比如，中国一家企业生产冰箱出口到东盟国家，生产中使用了韩国产压缩机等零部件，超过整机价格的60%，如果适用中国—东盟自贸协定，由于未能满足规定的区域价值成分超过40%的原产地标准，出口到东盟不能享受优惠关税。但在RCEP项下，韩国产压缩机可视为区域原产材料累积价值，在中国组装的使用韩国产压缩机的冰箱出口至东盟，就可以享受优惠关税。

“中国机械工业门类齐全，日韩科技实力较强，东盟劳动力成本较低，澳新资源较丰富，可见RCEP各成员国的比较优势特征明显，有助于形成较强的优势互补效应，降低产业链的综合成本，会对稳定和强化区域产业链供应链起到积极作用。”中国机械工业联合会国际合作部主任高立红告诉21世纪经济报道，RCEP落地使全球约三分之一的经济体形成一体化大市场，中国机电产品制造企业可以通过深度融入RCEP大市场，进一步扩大区域产业规模经济效应。

浙江大学国际经济与贸易系副主任陆菁告诉21世纪经济报道，为更好抓住RCEP机遇，中国企业要提升产业基础能力，稳定电子信息制造和高端机械制造产业链，从全产业链角度推动东亚电子新兴产业分工模式朝对中国有利的方向调整重构，利用国内超大市场规模优势形成对日韩高级生产要素的强大牵引。

贸易逆差加速产业布局调整

在RCEP成员国中，日本和韩国分别为中国第四和第五大贸易伙伴国，但中国对日韩机械产品进出口贸易一直为逆差，凸显了当前资源禀赋和产业分工差异。

中国对韩国的贸易逆差主要来自集成电路。作为现代工业最重要的基础部件，集成电路是中国目前进口额最大、最重要的单一产品。海关总署统计，前11个月，中国集成电路累计进口3890.53亿美元，同比增长23.41%；其中韩国是中国集成电路进口的第二大市场，进口金额为794.18亿美元，同比增长27.35%。

目前在RCEP协定中，中韩已相互做出承诺，对集成电路各类产品立即免除关税。

值得注意的是，在RCEP协定下，中日两国首次达成自贸安排。商务部新闻发言人高峰此前表示，从日本进口的电磁炉、电烤箱以及大部分机械设备、仪器仪表、汽车零部件，都将逐步免除关税。同时，中国对日本出口的机电产品、仪器仪表等也将逐步享受零关税待遇。特别是2022年，中国对日本出口57%的税号产品将立即实现零关税，在过渡期结束时，中日两国最终将分别享受88%和86%的出口产品零关税。

目前，中国机电产品对日逆差主要来自汽车产品的进口。海关总署数据显示，2020年，中国自日本合计进口汽车整车及零配件181.4亿美元，以22.9%的份额居中国该类产品进口来源地第二位，仅次于德国29.6%的份额。

在整车生产过程中，零部件流通成本是行业企业关注的重点。根据RCEP协定，中国对约65%的汽车零部件作出了零关税承诺。

高立红指出，RCEP落地实施，成员国之间的汽车零部件流通成本将有所降低，区域汽车产业链将进一步优化，从而提升亚洲整车制造产业的竞争力。为此，应借此机会支持我国汽车企业深度“走进东盟”，努力将其培育成中国具有战略意义的出口拳头产品。

目前，长城汽车、吉利汽车、上汽都通过投资建厂或者并购的方式进入东南亚市场。同时，泰国、马来西亚等国家注重节能减碳，新能源汽车企业到东盟投资也具备一定的技术和产业化优势。

陆菁表示，中日韩三国产业链比较优势高度互补，供应链联系高度紧密融合，可以将日本作为高新技术领域的核心技术输出方，将韩国作为半导体、储存器制造等领域的重要半成品提供方，有利于中国充分发挥自身产业数字化优势，对接RCEP关键制造业国家打造先进制造业集聚区，以国内产业链、供应链重组为主，积极利用日韩对中国产业链短板的补充作用，谨慎适时地将适当产业梯度转移到东盟。随着中国综合生产成本提高，部分劳动力密集型制造企业将加工生产环节从中国转向东盟国家，越南、菲律宾等国家将因此获益。

面对更为成熟且国际化水平较高的日韩机电产品，此前业界也有不少声音担心我国部分中低档机电产品受到冲击，希望给予适当补贴和政策支持。

高立红告诉21世纪经济报道，中国政府在制定对日本、韩国关税承诺表时已对我国制造业发展水平有所考虑，并给予相关产品5-10年不等的过渡时间。从另一个角度，这也倒逼我国机械制造业加快转型升级的步伐，推进高端装备制造领域的标准化实现新突破，加快装备制造质量和安全标准与国际接轨，促进产业国际竞争力提升。但对于高铁轴承、RV减速机、高端密封件、高精度传感器、高端液压元件等关键零部件的研发，仍建议国家给予高度重视和政策支持。

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